A MOL október 1-jén elállt a Waberer’s-részvények cseréjétől, így marad 15%-os tulajdonos. Közben a cég szerb leánya két lépésben bővíti raktárkapacitását.
- A MOL azért állt el az ügylettől, mert a szerződéses határidőig nem sikerült beszerezni minden szükséges hatósági jóváhagyást.
- A Waberer’s tulajdonosi szerkezete így nem változik: a BDPST csoporthoz köthető cégek nagyjából 55%-ot, a MOL 15%-ot birtokol.
- Az első félévben a biztosítási szegmens adta a csoportszintű EBIT több mint háromnegyedét, a nemzetközi fuvarozás 1,4 millió euró veszteséget termelt.
- A szerb MD International 2026 negyedik negyedévében új belgrádi raktárba költözik, 2027-től pedig Borčában épít elosztóközpontot.
Nem valósul meg a MOL és a Főnix Magántőkealap között áprilisban bejelentett részvénycsere. A Trans.info beszámolója szerint a MOL október 1-jén a Budapesti Értéktőzsdén közzétett tájékoztatásában jelezte, hogy eláll az ügylettől, mert a szerződésekben meghatározott határidőig nem sikerült beszerezni minden szükséges hatósági jóváhagyást. A Waberer’s ezzel továbbra is két nagy tulajdonossal működik, miközben a csoport eredményét az első félévben döntően a biztosítás és a szerződéses logisztika adta.
Mit tartalmazott volna a megállapodás
A MOL április 1-jén jelentette be az ügyletet. A terv szerint a MOL teljes tulajdonú leányvállalata, a MOL RES Investments Zrt. 3 064 849 darab ALTEO-részvényt (15,38%) vett volna át a Gránit Alapkezelő Zrt. által kezelt Főnix Magántőkealaptól. Ellenértékként a MOL Vagyonkezelő Kft. 2 654 061 darab Waberer’s-részvényt, vagyis 15%-os csomagot adott volna át a Főnixnek. Mindkét tőzsdei cég részvényeit 180 napos átlagárfolyamon értékelték, a két csomagot egyenértékűnek tekintették, így pénzmozgás nem lett volna.
A csere megvalósulásával a MOL ALTEO-részesedése 39,97%-ra emelkedett volna. A bejelentést ismertető források szerint a Waberer’s-részvények átadásához a Magyar Nemzeti Bank, az ALTEO-részvények átruházásához a Magyar Energetikai és Közmű-szabályozási Hivatal és a Gazdasági Versenyhivatal jóváhagyására volt szükség. A Waberer’s augusztus 13-i féléves jelentése még úgy fogalmazott, hogy a MOL-csoport 15%-os részesedésének eladása hatósági jóváhagyásra vár.
A meghiúsulás után a MOL marad a Waberer’s második legnagyobb részvényese. A Trans.info áprilisi cikkében idézett, 2026. február 27-i állapotot mutató BÉT-kibocsátói adatlap szerint a Tiborcz Istvánhoz köthető BDPST csoport tagjai (Merkport Zrt., Geraldton Invest Zrt.) és Tiborcz István közvetlen részesedése együtt 54,8%, a közkézhányad 30,2%. Ha a csere lezárult volna, a Tiborcz-körhöz köthető tulajdon a Trans.info számítása szerint 69,8%-ra nőtt volna.
Gyengébb negyedév, a biztosítás viszi az eredményt
A Waberer’s második negyedéves jelentése szerint a csoport árbevétele 11,8%-kal, 227,0 millió euróra nőtt, az EBIT viszont 13,9%-kal, 15,5 millió euróra csökkent. Az első félév egészében a bevétel 435,0 millió euró volt (+9,4%), az EBIT 26,6 millió euró (-8,4%).
A logisztikai szegmens EBIT-je a második negyedévben 37,9%-kal, 4,4 millió euróra esett, a félév egészében 5,9 millió euró volt (-29,7%). Ezen belül a szerződéses logisztika 7,3 millió euró EBIT-et hozott, a nemzetközi fuvarozás, szállítmányozás és multimodális üzletág pedig 1,4 millió euró veszteséget. A jelentés szerint a javuló második negyedév még nem tudta teljesen ellensúlyozni az első negyedév kivételesen magas üzemanyagárai miatti veszteséges működést. A cég korábbi számairól bővebben a Waberer’s bevételnövekedéséről és csökkenő logisztikai profitjáról szóló cikkünkben olvashat.
A biztosítási szegmens ezzel szemben stabil maradt: a második negyedévben 11,1 millió, a félévben 20,6 millió euró EBIT-et ért el. Ez a félév csoportszintű EBIT-jének kb. 77%-a (a jelentés adataiból számolva). A menedzsment fenntartja 2026-os eredményvárakozását, de azt kifejezetten az alap logisztikai és biztosítási üzletágakra vonatkoztatja: ezektől idén a bázisidőszakkal megegyező eredményt vár.
Kétlépcsős szerbiai raktárbővítés
A Waberer’s 2024 márciusában szerezte meg az MD International (MDI) 55%-át. A szerb cég az FMCG-disztribúcióban jelentős szereplő, belföldi disztribúcióval, közúti fuvarozással és raktározással foglalkozik. Szerbiában négy elosztóközpontot üzemeltet, több mint 280 embert foglalkoztat, flottája nagyjából 180 járműből áll. A féléves jelentés szerint a szerb működésben bérleti szerződést kötöttek egy új, modern raktárra, amely a jövőbeni raktárlogisztikai tevékenység és üzletfejlesztés alapja lesz.
A cég szeptemberi tájékoztatása szerint az első lépésben az MDI 2026 negyedik negyedévében költözteti raktári tevékenységét a belgrádi CTPark Belgrade City 8000 m²-es raktárába, az összes termékcsoportot év végéig átviszik. Ez 50%-kal növeli a jelenlegi raktárterületet, és kb. 4000 raklaphelyet ad. A tervek szerint több rakodókapu gyorsítja a teherautók kiszolgálását, és új raktárirányítási rendszert is bevezetnek.
A második lépésben 2027 első negyedévében indul egy zöldmezős elosztóközpont építése Borčában. A két 10 000 m²-es raktáregységből álló, összesen 20 000 m²-es létesítményt az MDI saját igényeire tervezik, magas energiahatékonysággal és BREEAM Very Good minősítési céllal. A kapacitás más kereskedelmi disztribúciós ügyfeleket és 3PL-szerződéseket is kiszolgálhat. A Waberer’s szerint a bővítés segíthet új disztribúciós és 3PL-megbízásokat szerezni, és erősíti a csoport szerbiai jelenlétét.
Mit jelent ez a piac számára
A számok alapján a Waberer’s nyereségét ma már nem a nemzetközi kamionos fuvarozás adja, ezt a trendet korábban a Waberer’s profitszerkezetéről szóló elemzésünkben is bemutattuk. Értékelésünk szerint a szerbiai raktárberuházás és a szerződéses logisztika súlya ugyanebbe az irányba mutat: a csoport a raktározásra, disztribúcióra és a biztosításra épít, míg a nemzetközi fuvarozás az üzemanyagár-kitettség miatt sérülékeny maradt. Ez a hazai fuvarozók számára is jelzés lehet arról, mennyire érzékeny a tisztán fuvarozási modell az üzemanyagár-ingadozásra.
A Waberer’s tulajdonosi köre így egyelőre változatlan, miközben a szerb leánycégnél már indul a raktárköltözés, a nagyobb, borčai elosztóközpont pedig 2027-ben kezd épülni.
Forrás: Trans.info, Waberer’s második negyedéves jelentés (BÉT), Trans.info (MDI-bővítés), Trans.info (áprilisi bejelentés), 444, ChemXplore
